Не прозевать банковский кризис

Инфляция в значительной степени связана со структурными проблемами в экономике и с низкой производительностью труда. Борьба с инфляцией, это вопрос, нуждающийся в незамедлительном внимании и действиях.

У нас начали повышать зарплаты и пенсии, чтобы сохранить покупательную способность доходов населения. Однако цены возросли не только потому, что у людей появилось больше денег, но и потому, что бизнес начал закладывать в себестоимость товаров подорожание энергоносителей, «коррупционный налог» и политические риски. Поэтому нужно бороться с инфляцией прежде всего в среднесрочной перспективе. Сегодня разговоры о том, что мы победим инфляцию за несколько месяцев, — утопия.

Еще одна проблема — отсутствие четкого разделения полномочий между правительством и Национальным банком Украины. Инфляция, т. е. ее мониторинг и таргетирование, должна быть прерогативой Нацбанка.

Цена, которую мы платим за искусственную поддержку гривни, — потеря ценовой конкурентоспособности на внешних рынках. И я думаю, что давно уже пришло время говорить о введении гибкого валютного курса. По крайней мере, он должен быть привязан не к одной валюте, а к корзине валют, и мне кажется, что должна быть некая плавающая привязка, позволяющая нашей валюте находить правильное соотношение спроса и предложения при возникновении различного рода колебаний на внешнем рынке. Искусственная поддержка гривни, так называемая курсовая стабильность, во-первых, при инфляции в 16% почти ничего не дает.

Любой «привязанный» курс — это фикция. Здесь целый блок проблем, связанных с необходимостью укрепления независимости Национального банка. Во-вторых, давно пора подумать о выведении из функций Нацбанка банковского надзора.

Во многих странах функции регуляторов банковских и небанковских финансовых институтов сведены под крышу одного органа, который занимается регулированием финансовых институтов. К примеру, можно создать один финансовый регулятор объединив Госкомиссию по ценным бумагам и фондовому рынку, Госкомиссию по регулированию рынков финансовых услуг и присоединив туда орган банковского надзора. А Нацбанк должен заниматься макроэкономической стабильностью, изучением глобальных тенденций, управлением своими резервами и инфляционными ожиданиями.

Волнует ситуация в банковском секторе страны. За прошлый год совокупный внешний долг Украины увеличился на $30 млрд — до более чем $80 млрд. И по этому показателю мы фактически уже перевалили через критический рубеж в 50% ВВП. Большинство банков, которые смогли получить внешнее финансирование (долг украинских банков в 2007 г. вырос с $14 млрд до $30 млрд.), использовали его для развития потребительского кредитования. В результате показатели прироста банковских активов и потребительного кредитования ошеломляющие. А сейчас на мировых финансовых рынках кризис, произошло резкое сокращение ликвидности.

В счет оплаты полученных ресурсов украинские банки должны будут в этом году вернуть около $7 млрд. И если они не смогут получить новые кредиты на рефинансирование старых, и если это еще совпадет с каким бы то ни было кризисом в погашении потребительских кредитов, то банковской системе не избежать потрясений, и, вполне вероятно, с рынка уйдут очень многие банки. К этому следует отнестись очень ответственно, потому что если возникнет финансовый кризис, то пострадают все: и коалиция, и оппозиция, и планы по выходу на IPO украинских компаний. Главное — не прозевать кризис. Нужна активная роль регулятора в деле предотвращения возможных потрясений не только этой системы, но и всей экономики в целом.

Журнал «Бизнес»